📊 Résumé de la semaine
La semaine a été marquée par une forte divergence entre les marchés américains et européens, sur fond de décisions monétaires de la Réserve fédérale.
Aux États-Unis, les valeurs traditionnelles du Dow Jones progressent, tandis que le secteur technologique marque le pas, pénalisé par des doutes croissants sur la rentabilité immédiate des investissements liés à l’IA (notamment Oracle et Broadcom).
En Europe, le CAC 40 reste hésitant, freiné par le luxe et certaines valeurs industrielles.
📈 Indicateurs clés
| Indice | Cours | Variation |
|---|---|---|
| CAC 40 | 8 068,62 pts | -0,57 % |
| Nasdaq | 23 129,96 pts | -1,90 % |
| Dow Jones | 48 562,50 pts | -1,27 % |
| Bitcoin | 92 150,52 $ | ~ stable |
⚠️ Tensions économiques ou sujet fort
Le retour du Quantitative Easing face à l’incertitude politique
Le sujet central de la semaine reste la politique monétaire américaine.
Si la baisse des taux était largement anticipée, la Réserve fédérale a surpris en relançant ses achats d’actifs à hauteur de 40 milliards de dollars par mois.
Cette décision intervient dans un contexte de fortes divisions internes au sein du comité monétaire, alors que l’arrivée prochaine de Donald Trump à la Maison-Blanche ajoute de l’incertitude sur la trajectoire économique à partir de 2026.
« Les projections du FOMC sous la direction de Jerome Powell fournissent un éclairage moins pertinent que d’ordinaire sur l’orientation future de la politique monétaire, compte tenu du changement imminent de leadership. »
— Jeff Schulze, ClearBridge Investments
🏭 Secteurs exposés
| Secteur | Tendance | Cause principale |
|---|---|---|
| Technologie | ⚠️ Tendu | Doutes sur la rentabilité des CAPEX IA (Oracle, Adobe) |
| Défense | 🟢 Hausse | Tensions géopolitiques persistantes |
| Automobile | 🔴 Baisse | Risques de droits de douane et marché européen difficile |
| Immobilier | 🟡 Neutre | Attente d’une baisse de taux plus marquée en Europe |
📈 Valeurs à l’achat
| Valeur | Cours | Objectif |
|---|---|---|
| Schneider Electric | 239,15 € | 300 € |
| BNP Paribas | 78,67 € | 92 € |
| Inditex (Zara) | 55,08 € | 65 € |
| TotalEnergies | 55,84 € | 65 € |
| Danone | 75,76 € | 92 € |
Schneider Electric bénéficie d’un plan stratégique ambitieux à horizon 2030, axé sur la croissance des data centers.
BNP Paribas renforce son pôle assurance via une opération stratégique en Belgique, tout en affichant une valorisation toujours décotée.
🔍 Valeurs à surveiller
| Valeur | Cours | Situation |
|---|---|---|
| Air Liquide | 158,46 € | Sous surveillance : risque de ralentissement de l’activité |
| Oracle | 198,85 $ | Vente : consommation de cash élevée pour financer l’IA |
| Nexans | 129,60 € | Écart : incertitudes sur le projet Grèce–Chypre |
| Nokia | 5,42 € | Retrait : sortie de la Bourse de Paris fin 2025 |
| Adobe | 350,43 $ | Vente : pression concurrentielle de l’IA générative |
💥 Zoom de la semaine
L’essor irrésistible des ETF (Trackers)
Le dossier de la semaine est consacré aux ETF (Exchange Traded Funds), qui poursuivent leur percée auprès des épargnants français, notamment pour diversifier un PEA à moindre coût.
Quelques chiffres clés :
- +24 % : croissance annuelle moyenne du nombre de détenteurs en France depuis 2022
- 5 % : part des adultes français détenant des ETF
- 0,3 % : frais de gestion moyens d’un ETF actions
- 1,8 % : frais moyens d’un fonds actif classique
« Le nombre d’investisseurs en ETF en France s’élève à 2,6 millions en 2025 et pourrait accueillir 1,6 million de nouveaux épargnants au cours des douze prochains mois. »
— BlackRock
📘 Conclusion & conseil Horizon Duo
Dans un marché où la Tech marque le pas, il est recommandé de diversifier son portefeuille en revenant vers des valeurs de croissance plus traditionnelles (Schneider, Inditex) ou défensives (Danone).
Les ETF restent un outil pertinent pour s’exposer à des zones géographiques dynamiques (États-Unis, Inde) ou à des thématiques de long terme, sans dépendre d’une seule valeur.
Sources : Investir – données et analyses de marché à la date de publication.
