🎧 Spotify vs GAFAM : Qui gagnera la guerre du streaming audio ? (Analyse Bourse & Stratégie)
📊 Résumé de la semaine
Dans l’attente de la réunion de la Réserve fédérale américaine (Fed) prévue le 10 décembre, les marchés ont marqué une pause, oscillant dans des marges étroites. Si le CAC 40 fait du surplace, les indices américains continuent de profiter de la dynamique technologique et de la perspective d’une baisse des taux.
| Indice | Cours | Variation hebdo. |
|---|---|---|
| CAC 40 | 8 114,74 pts | - 0,10 % |
| Nasdaq | 23 572,14 pts | + 0,88 % |
| Dow Jones | 48 027,72 pts | + 0,65 % |
| Bitcoin | 91 269,04 $ | - |
Le secteur automobile a signé un retour en force spectaculaire (Stellantis +13,2 %, STMicroelectronics +13,3 %), porté par des espoirs d’assouplissement réglementaire en Europe et de bons signaux aux États-Unis. À l’inverse, l’aéronautique souffre, plombée par les déboires opérationnels d’Airbus qui pèsent sur l’indice parisien.
⚠️ Tensions économiques ou sujet fort
Guerre ou Paix en Ukraine, quel impact sur les portefeuilles ?
Alors que des négociations s’esquissent entre Washington et Moscou, la question se pose de savoir si la paix ferait chuter les valeurs de la défense. Investir estime que le secteur de l’armement restera une « mégatendance » porteuse : les budgets de l’OTAN doivent monter à 3,5 % du PIB d’ici 2035, assurant une visibilité sur plusieurs années indépendamment de l’issue du conflit actuel.
« Parfois, je regarde ces chiffres et j’ai l’impression d’être dans un monde merveilleux » — Armin Papperger, patron de Rheinmetall.
Autre sujet brûlant : la hausse de la CSG de 1,4 point sur les revenus du capital, votée par l’Assemblée nationale. Les prélèvements sociaux passent ainsi à 18,6 %, impactant directement les rendements nets des livrets, dividendes, et plus-values.
| Secteur | Tendance | Raison principale |
|---|---|---|
| Défense | 🟢 Positive | Hausse structurelle des budgets OTAN |
| Fiscalité (PEA/CT) | 🔴 Négative | Hausse de la CSG sur les plus-values |
| Automobile | 🟢 Positive | Espoirs d'assouplissement des normes CO2 |
📈 Valeurs à l’achat
| Valeur | Cours | Objectif |
|---|---|---|
| Stellantis | 10,19 € | 13,50 € |
| Saint-Gobain | 84,34 € | 110 € |
| Alstom | 21,92 € | 27 € |
| Cie des Alpes | 23,75 € | 28 € |
| Netflix | 103,22 $ | 130 $ |
👉 Commentaire : Le constructeur Stellantis redevient attractif grâce à un redressement aux États-Unis et une valorisation de recovery. Alstom confirme son redressement avec des marges en hausse et un carnet de commandes solide, tandis que Netflix vise une expansion majeure avec le rachat des actifs de Warner Bros. Discovery.
👀 Valeurs à surveiller
| Valeur | Cours | Situation |
|---|---|---|
| Airbus | 197,02 € | Abaissement des objectifs de livraison suite à des défauts qualité. |
| Abivax | 94,30 € | Prises de bénéfices conseillées après une envolée de +1300% cette année. |
| Salesforce | 247,46 $ | Valorisation attractive mais craintes persistantes liées à la concurrence de l'IA. |
| Guerbet | 14,04 € | Nouvelle alerte sur résultats et problèmes de conformité avec la FDA. |
| Aramis | 4,90 € | Report des objectifs moyen terme et marché de l'occasion déprimé. |
👉 Note : La prudence est de mise sur Airbus, qui traverse une « tempête opérationnelle » avec le rappel de milliers d’avions et des problèmes de fournisseurs, bien que les objectifs financiers soient maintenus.
💥 Zoom de la semaine
Streaming audio – Spotify et Deezer face aux Big Tech
Le marché du streaming audio arrive à maturité dans les pays développés, forçant les acteurs à privilégier la rentabilité sur la croissance pure. Les géants de la tech (Apple, Amazon, Google) détiennent désormais une part de marché cumulée équivalente à celle du leader Spotify.
« Le marché du streaming représente près de 70 % de la croissance totale de celui de la musique » — Renan Kerourio, analyste chez Euroland Corporate.
📘 Conclusion & Conseil Horizon Duo
Dans un contexte de marchés proches de leurs sommets et d’incertitudes géopolitiques, il convient de rester sélectif. Le secteur de la défense reste incontournable en fond de portefeuille malgré les bruits de négociations. À court terme, tous les regards se tournent vers la Fed : une baisse des taux le 10 décembre pourrait favoriser un rallye de fin d’année, notamment sur la technologie.
