📊 Résumé de la semaine
La Bourse de Paris entame 2026 sur une note positive, manquant de peu le seuil des 8 200 points après une année 2025 honorable (+10,4 %).
Outre-Atlantique, la tendance est plus mitigée en ce début d'année, marquée par des prises de bénéfices sur la technologie, tandis que le Bitcoin affiche une volatilité réduite après une phase de consolidation.
| Indice | Cours | Variation hebdo |
|---|---|---|
| CAC 40 | 8 195,21 pts | +1,13 % |
| Nasdaq | 23 208,05 pts | -1,46 % |
| Dow Jones | 48 125,23 pts | -1,20 % |
| Bitcoin | ~ 88 720 $ | -6,3 % (sur 1 an) |
Tendance sectorielle
L’année 2025 a rebattu les cartes. La Défense (Thales, Safran, Rheinmetall) et les Banques (Société Générale) ont tiré le marché vers le haut, portées par le contexte géopolitique et la remontée des taux.
À l’inverse, le secteur des Spiritueux (Pernod Ricard) et certaines valeurs du Luxe ont pesé sur la tendance, pénalisés par la faiblesse persistante de la demande chinoise et américaine.
⚠️ Tensions économiques ou sujet fort
L’économie américaine en “K” et le réveil allemand
Le grand sujet de ce début d’année est la dichotomie de la croissance américaine.
On observe une reprise en forme de “K” :
- +12 % d’investissements liés à l’IA
- -3 % dans les secteurs traditionnels
En Europe, l’espoir vient de l’Allemagne, qui semble prête à desserrer l’étau budgétaire pour relancer sa machine industrielle.
« Le tournant budgétaire permettrait de relancer l’investissement des entreprises et la consommation des ménages. »
— Marianne Mueller, économiste chez BNP Paribas
Secteurs exposés aux cycles actuels
| Secteur | Tendance | Facteur clé |
|---|---|---|
| IA / Tech | 🟢 Hausse | Investissements massifs (40 % de la croissance US) |
| Défense | 🟢 Hausse | Réarmement européen & plan industriel allemand |
| Spiritueux | 🔴 Baisse | Demande en berne (USA / Chine) & pression fiscale |
| Automobile | 🟠 Mixte | Concurrence chinoise vs nouveaux modèles |
📈 Valeurs à l’achat
| Valeur | Cours | Objectif |
|---|---|---|
| Rheinmetall | 1 561 € | 2 250 € |
| Axa | 40,96 € | 50 € |
| Accor | 48,22 € | 56 € |
| Virbac | 353,50 € | 440 € |
| Thales | 229,80 € | 290 € |
L’avis de l’analyste
Rheinmetall reste incontournable avec des ambitions de croissance XXL (50 Mds€ de chiffre d’affaires visés en 2030) portées par le réarmement structurel de l’Europe.
Axa est plébiscité pour son rendement solide et son nouveau plan stratégique attendu, offrant un profil défensif de qualité.
🔍 Valeurs à surveiller
| Valeur | Cours | Situation |
|---|---|---|
| Meta Platforms | 660,09 $ | Vente partielle. Le pivot vers l’IA coûte cher et le métavers est réduit. |
| Pernod Ricard | 73,10 € | Lanterne rouge 2025. Rebond possible, visibilité encore faible. |
| Nike | 63,71 $ | À l’écart. Crise de compétitivité et de marges face à l’Asie. |
| Maurel & Prom | 5,68 € | À l’écart. Cession de Seplat = perte de revenus récurrents. |
| Home Depot | 344,10 $ | Achat. Pari sur la baisse des taux et le redémarrage immobilier US. |
💥 Zoom de la semaine
La santé animale, un marché immunisé contre la crise ?
Le secteur de la santé animale est en pleine concentration et offre une visibilité rare, échappant aux falaises de brevets de la pharma humaine.
Le marché mondial, estimé à 48 milliards de dollars, pourrait atteindre 85 milliards en 2033.
Chiffres clés :
- +4 % à +5 % : croissance annuelle moyenne attendue sur 10 ans
- 62 % : part des animaux de compagnie dans le chiffre d’affaires de Virbac
« Les propriétaires d’animaux, même confrontés à une baisse globale de leur budget, ne réduisent pas leurs dépenses pour ces derniers. »
— Zoetis, leader mondial du secteur
📘 Conclusion & Conseil Horizon Duo
Pour 2026, la diversification géographique est clé.
L’Europe redevient attractive grâce à des valorisations décotées, mais une exposition aux États-Unis (≈ 40 % du portefeuille recommandé) reste indispensable pour capter la croissance Tech / IA.
La prudence reste de mise sur les valeurs de consommation cyclique (luxe, spiritueux, textile) tant que la Chine ne redémarre pas franchement.
Sources : Investir – Le Journal des Finances, n° 2713, données et analyses de marché à la date de publication (3 janvier 2026).
