🎧 Match USA / Europe : Bulle Tech et nervosité des marchés
📊 Résumé de la semaine
La semaine boursière a été marquée par une attitude automnale frissonnante, les craintes autour des valeurs technologiques américaines liées à l’IA ayant entraîné les marchés dans le rouge. Le CAC 40 a cédé – 2,1 %, repassant sous le seuil des 8 000 points, tandis qu’à Wall Street, le Nasdaq Composite a plongé de – 4,76 %. Le Dow Jones a également reculé de – 1,80 %.
| Indice | Clôture (approx.) | Variation Hebdo |
|---|---|---|
| CAC 40 | 7.950,18 pts | – 2,10 % |
| Nasdaq | 22.594,94 pts | – 4,76 % |
| Dow Jones | 46.707,86 pts | – 1,80 % |
| Bitcoin | 101.080 $ | Chute après un record |
Le Bitcoin s’inscrit dans un marché baissier, en recul de 20 % par rapport à son pic du 6 octobre. Sur le marché parisien, les valeurs Value résistent : minières (+6,5 %), énergie (+5,7 %). Engie (+4,3 %) et Michelin (+2,6 %) se distinguent. Les chutes concernent la Tech (Legrand, Schneider, Capgemini, Edenred) : – 6 % à – 13 %.
⚠️ Tensions économiques ou sujet fort
La crainte d’une bulle IA domine. Le Nasdaq a doublé depuis fin 2022, Nvidia a été multiplié par 11. Le PDG de Goldman Sachs, David Solomon, alerte :
« Il est probable que les marchés d’actions subissent une correction de 10 % à 20 % au cours des douze à vingt-quatre prochains mois. »
La peur est accentuée par le shutdown prolongé aux États-Unis, privant les marchés de données économiques.
| Secteur exposé | Facteur de risque / Contexte |
|---|---|
| Logiciels / Tech US | Valorisations élevées, risque de correction (bulle IA) |
| Data Centers / Équipements | Victime collatérale (ex: Legrand) |
| Énergie / Matières Prem. | Soutenu mais sensible aux droits de douane US |
| Services aux entreprises | Publicité en repli (TF1), plafonnement réglementaire (Edenred) |
📈 Valeurs à l’achat
| Valeur | Cours | Objectif |
|---|---|---|
| Engie | 21,17 € | 25 € |
| Veolia Env. | 29,43 € | 35 € |
| Euronext | 129,25 € | 160 € |
| GTT | 179,40 € | 200 € |
| Ayvens | 10,87 € | 13 € |
Engie et Veolia visent le haut de fourchette de leurs objectifs annuels. GTT bénéficie d’une visibilité exceptionnelle avec un carnet de commandes couvrant plus de 2 ans.
👀 Valeurs à surveiller
| Valeur | Cours | Situation |
|---|---|---|
| Legrand | 126,80 € | Chute de 12,2 %, malgré maintien des objectifs |
| Edenred | 22,02 € | Déception sur les perspectives 2026 (plafonnement Italie) |
| Air France-KLM | 10,01 € | –14,9 %, trimestres mitigés et tensions internes |
| Nokia | 5,95 € | Partenariat avec Nvidia pour l'IA |
| Mara Holdings | 15,96 $ | Minage crypto, sensible au coût énergétique |
💥 Zoom de la semaine
IA : Bulle ou disruption créative ?
- Nvidia a été multiplié par 11 depuis 2022.
- Les investissements dans les data centers devraient grimper de 60 % cette année.
- La Tech pèse 36 % du S&P 500.
« L’intelligence artificielle ouvre une voie royale aux éditeurs verticalisés de logiciels. »
Les acteurs historiques (SAP, Adobe, Salesforce) devront réussir leur mue, sous peine d’être dévalorisés face à l’émergence de solutions low cost dopées à l’IA.
📘 Conclusion & Conseil Horizon Duo
Le S&P 500 est trop concentré (36 % Tech). Il est recommandé de prendre des bénéfices et de renforcer la diversification, en se tournant vers les valeurs Value et défensives comme Engie, Michelin ou Veolia.
