🎧 TotalEnergies et Engie : la fin de l’âge d’or ?
📊 Résumé de la semaine
La semaine a été marquée par une forte progression du CAC 40, qui a bondi de +3,24 % et se rapproche de son plus haut historique. Cette embellie a été principalement alimentée par la solidité des premières publications trimestrielles et par un relatif apaisement politique en France.
| Indice | Clôture | Var. Hebdo. |
|---|---|---|
| CAC 40 | 8.174,20 € | +3,24 % |
| Dow Jones | 46.010,77 $ | +1,17 % |
| NASDAQ Comp. | N/A | +1,52 % |
| Bitcoin | N/A | +7,7 % |
Le luxe a été le moteur de cette hausse, notamment grâce aux performances spectaculaires de LVMH (+10,9 %) et EssilorLuxottica (+14,3 %). Ces publications ont également dopé le secteur bancaire, notamment BNP Paribas, après que le gouvernement Lecornu II a échappé aux motions de censure. En revanche, le secteur automobile a souffert, plombé par Michelin et Ferrari.
⚠️ Tensions économiques ou sujet fort
Malgré des incertitudes politiques, les marchés ont été rassurés par le lancement des publications trimestrielles. Le projet de loi de finances 2026, qui ambitionne de ramener le déficit public sous les 5 %, a été bien accueilli, malgré les hausses fiscales prévues.
« Plus que la tendance, c’est l’évolution de cette tendance qui fait varier la valeur des actifs ». — François Monnier
La guerre commerciale reste en toile de fond, avec un impact déjà palpable sur plusieurs secteurs.
| Secteur | Problématique d'Exposition |
|---|---|
| Automobile / Pneus | Impact des droits de douane aux États-Unis |
| Services Prépayés | Menace de taxation des titres-restaurants (Edenred) |
| Semi-conducteurs | Restrictions d'exportation vers la Chine (ASML) |
| Immobilier | Limitation de la hausse des loyers (Gecina) |
📈 Valeurs à l’achat
Ces titres combinent dynamisme, valorisation attractive ou perspectives solides.
| Valeur | Cours | Objectif |
|---|---|---|
| EssilorLuxottica (EL) | 312,50 € | 370 € |
| Bouygues (EN) | 41,46 € | 50 € |
| Sartorius Stedim Biotech (DIM) | 203,90 € | 250 € |
| Crédit Agricole (ACA) | 16,49 € | 20,50 € |
| BNP Paribas (BNP) | 77,98 € | 97 € |
Commentaires :
EssilorLuxottica et Sartorius bénéficient de bons résultats. BNP Paribas est saluée pour sa gestion ESG. Bouygues conserve une valorisation modeste malgré les incertitudes.
👀 Valeurs à surveiller
À manipuler avec prudence en raison de risques conjoncturels ou fondamentaux.
| Valeur | Cours | Situation |
|---|---|---|
| Michelin (ML) | 27,09 € | Avertissement sur résultats ; -18 % sur l’objectif opérationnel. |
| Ferrari (RACE) | 342,30 € | Objectifs jugés trop modestes jusqu'en 2030. |
| Nexans (NEX) | 122 € | Départ surprise du DG ; dynamique compromise. |
| Soitec (SOI) | 39,17 € | Chute de 17 % ; prudence sur les stocks. |
| Orange (ORA) | 14,34 € | Valorisation élevée (PER 2025 = 17). |
💥 Zoom de la semaine
Banques & ESG : des leviers crédibles pour la transition ?
Le rôle des banques dans la transformation énergétique se précise. BNP Paribas, en particulier, illustre une mutation accélérée dans le cadre de la directive CSRD.
Chiffres clés :
- +30 % d’encours pour les crédits énergie bas carbone : 36,8 Md€
- -51 % sur les financements fossiles : 11,5 Md€
- L’AIE recommande une hausse annuelle de +15 % des investissements verts
« Le secteur bancaire n’est pas le plus mature ». — Virginie Wauquiez, Carbon4 Finance
📘 Conclusion & Conseil Horizon Duo
Dans un marché qui retrouve son optimisme, la stratégie recommandée reste diversifiée, avec une préférence actions (45 % du portefeuille) et une forte pondération France et Amérique du Nord.
