🎧 Trump, Bitcoin & Crise politique : les 3 chocs de la semaine
📊 Résumé de la semaine
La semaine a été frappée par une double turbulence : instabilité politique forte en France et virage agressif dans la guerre commerciale USA‑Chine. Résultat : un recul généralisé des marchés occidentaux, y compris le secteur cryptographique.
| Indice | Clôture (10/10/25) | Variation Semaine |
|---|---|---|
| CAC 40 | ~ 7 918,00 pts | – 2,02 % (–1,53 % vendredi) |
| Nasdaq | — | — |
| Dow Jones | — | — |
| Bitcoin | ~ 104 782 $ | – 8,4 % vendredi |
Le CAC 40 conserve une performance positive depuis le début de l’an, mais l’avertissement est net : les valorisations sont fragiles en période de choc géopolitique. La volatilité (indice VIX) a rebondi fortement, gain ~+25 %.
⚠️ Tensions économiques ou sujet fort
Le sujet dominant de la semaine a été l’instabilité politique française et son impact budgétaire potentiel. Les marchés financiers ont, dans l’ensemble, conservé leur sang-froid malgré des événements politiques majeurs (comme la démission du Premier ministre). Cependant, les rendements des obligations d’État françaises ont augmenté, creusant l’écart de taux avec l’Allemagne (spread).
Une autre tension majeure provient de l’international : Donald Trump a menacé d’une « augmentation massive » des droits de douane sur les importations chinoises, un événement qui a contribué à la baisse de la Bourse vendredi.
Les investisseurs anticipent une intervention possible de la Banque centrale européenne (BCE) si l’instabilité politique française devait générer un mouvement de panique sur les taux.
« La Banque centrale européenne peut agir [en cas de mouvement de panique], en achetant en urgence de la dette française pour éviter une trop forte hausse des taux à dix ans, le temps de remettre sur les rails un budget plus crédible. »
Ana Boata, responsable de la recherche économique d’Allianz Trade.
| Secteur exposé | Exposition / Risque |
|---|---|
| Banques françaises | Augmentation du coût de refinancement due au spread OAT/Bund |
| BTP / Construction | Manque de visibilité sur les investissements publics en France |
| Sidérurgie (ArcelorMittal) | Incertitudes économiques et droits de douane aux États-Unis/Brésil |
| Luxe / Boissons | Tensions commerciales USA/Chine et impact sur les volumes (Pernod Ricard) |
📈 Valeurs à l’achat
| Valeur | Cours | Objectif |
|---|---|---|
| Sanofi | 83,34 € | 102 € |
| BNP Paribas | 75,54 € | 97 € |
| Saint-Gobain | 90,14 € | 125 € |
| ID Logistics | 387 € | 530 € |
| Spie | 46,90 € | 50 € |
Sanofi est fortement recommandé à l’achat malgré les déboires cliniques récents, car les perspectives de croissance bénéficiaire sont jugées très solides pour les prochaines années, et le titre se négocie avec une décote importante (PER 2026 estimé à 9,9 fois). BNP Paribas est favorisé parmi les banques françaises car elle est la moins exposée à l’économie domestique et offre un fort potentiel de gain (6,6 % de rendement estimé en 2025). Le profil de Saint-Gobain se transforme profondément (montée dans la chimie de la construction) et cette évolution est insuffisamment valorisée par le marché.
👀 Valeurs à surveiller
| Valeur | Cours | Situation |
|---|---|---|
| ArcelorMittal | 34,32 € | Vente partielle conseillée après un bond de +60 % depuis janvier, malgré le soutien européen. |
| AMD | 234,35 $ | Forte flambée (+43,40 % YTD) grâce à l’IA (accord OpenAI), appelle à des prises de bénéfices partielles. |
| Sodexo | 54,00 € | Révision à la baisse des objectifs ; forte décote, mais retour à meilleure fortune incertain. |
| Michelin | 29,68 € | Risque de révision à la baisse de l'objectif 2025 suite à une réunion analystes. |
| Oracle | 296,96 $ | Faiblesse sur les marges du cloud malgré un carnet de commandes massif (OpenAI, 300 Mds $). |
💥 Zoom de la semaine : le Bitcoin en correction brutale
Chute spectaculaire vendredi
Le Bitcoin, après avoir frôlé les 125 000 $, a chuté de 8,4 % vendredi, pour revenir à ~104 782 $. Cette baisse brutale a entraîné plus de 16 milliards $ de positions longues liquidées, reflet d’un stress généralisé.
Signes de cycle d’épuisement
Les indicateurs on-chain suggèrent un affaiblissement de la dynamique haussière : flux sortants de wallets, faibles volumes acheteurs, etc. Un support clé existe autour de 113 000–115 000 $.
Repositionnement stratégique
Le Bitcoin montre ici qu’il reste un actif risqué, et non un substitut à l’or en période de crise. Les scénarios techniques évoquent une possible poursuite de la correction sous les 109 000 $.
📘 Conclusion & Conseil Horizon Duo
Dans un environnement aussi volatil, mieux vaut privilégier la diversification et maintenir une poche de liquidité. Les actifs refuges classiques — or, obligations — retrouvent leur pertinence.
