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Découvrez le **podcast Horizon Duo – 3 minutes chrono**, un format éclairant et stratégique.
🎙️ Épisode – Jackson Hole : vers une baisse de taux dès septembre ?
▶️ Cliquez pour écouter sur YouTube 🎧 Ou sur Spotify📊 Résumé de la semaine
- Les marchés ont terminé la semaine dans l’attente du discours de Jerome Powell à Jackson Hole.
- CAC 40 : +0,58 % à 7.969 points
- Dow Jones : +1,59 %
- Nasdaq : –0,59 %
- Bitcoin : –7 % à 115.911 $
💡 Rebond pour l’aéronautique-défense, les spiritueux, la pharmacie et les semi-conducteurs. Technologies pénalisées par des arbitrages sur l’IA.
⚠️ Tensions économiques / sujet fort
➤ Accord commercial transatlantique
- Nouveau plafond douanier à 15 % pour de nombreux secteurs.
- Automobile : gain pour les européens, droits abaissés à 15 % (vs 27,5 %).
- Aéronautique : statu quo, exemption maintenue.
- Spiritueux : déception, maintien des droits, pas d’exemption.
- Semi-conducteurs / pharmacie : impactés par volatilité devises & droits.
➤ Contexte monétaire
- Euro en forte appréciation à 1,16 $/€, pénalisant les entreprises exportatrices européennes.
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| Pays impactés | Taux de droits US |
|---|---|
| Canada | 35 % |
| Suisse | 39 % |
| Union Européenne | 15 % (nouveau plafond) |
📈 Valeurs à l’achat
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| Valeur | Clôture | Objectif | Commentaire |
|---|---|---|---|
| Heidelberg Materials | 201,20 € | 240 € | Bénéficie des plans d’investissement allemand |
| Nexans | 134,40 € | 162 € | Recentrage sur l’électrification, bon momentum |
| Pernod Ricard | 101,15 € | 118 € | Potentiel Chine malgré douanes |
| Safran | 231,30 € | 340 € | Défense, bonnes perspectives marché |
| Air Liquide | 183,30 € | 215 € | Croissance externe en Asie |
| Ferrari | 400,40 € | 490 € | Luxe et pricing power |
| Eiffage | 125,85 € | 148 € | Infrastructures, dynamique positive |
👀 Valeurs à surveiller
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| Valeur | Situation | Observations |
|---|---|---|
| Kering | Nouveau DG, redressement attendu | Gucci sous surveillance |
| Worldline | Notation dégradée | Perspectives court terme à affiner |
| Adobe | Doutes IA | Menace exagérée selon certains analystes |
| Eutelsat | Recapitalisation | Relance possible du secteur satellite |
| Walmart | Exigence de valorisation | Prise partielle de gains conseillée |
| Assystem | Visibilité réduite | Objectifs à surveiller |
💥 Zoom de la semaine : IA, défense, satellite
- L’industrie européenne des satellites se redynamise grâce à Iris² (budget de 10,6 Mds €, 300 satellites d’ici 2030).
- Les semi-conducteurs explosent : l’ETF Amundi MSCI Semiconductors progresse de +233 % sur 5 ans, moteurs IA et réarmement.
- L’intelligence artificielle bouleverse les équilibres : « L’IA dévore les logiciels », avec certains leaders du S&P 500 affichant des croissances bénéficiaires supérieures à 20 %.
📘 Conclusion & Conseil Horizon Duo
- L’anticipation d’une baisse des taux Fed dès septembre (probabilité de 89 %) alimente le rebond des marchés.
- Recommandations stratégiques :
- Favoriser les leaders européens sous-valorisés dans les secteurs clés.
- Miser sur les champions IA et technologiques à forte visibilité.
- Intégrer la volatilité euro/dollar dans la gestion des portefeuilles.
🎯 La probabilité d’une baisse de taux en septembre atteint **89 %**, moteur de soutien pour les actions à la rentrée.
Source : Investir – Le Journal des Finances, n°2694, 23 août 2025.
Liens utiles :
[1](https://www.journaux.fr/produits/presse/Actualit%C3%A9-9/Investir-138411)
[2](https://www.ideal-investisseur.fr/actions-b/action-edenred-1-95-ce-vendredi-22-aout-2025/3812.html)
[3](https://www.boursorama.com/bourse/forum/1rPCAC/detail/466878237/page-13)
[4](https://fr.downmagaz.net/news_magazine_francaise/107832-investir-23-aout-2025-no-2694.html)
