⛽ Qu’est-ce qui reste aussi français qu’une baguette… et rapporte 6 % par an ?

Un nom qui rime avec pétrole, dividende et CAC 40 : TotalEnergies.

Depuis plus de 30 ans, cette entreprise verse son dividende sans interruption,
même dans les crises. Une vraie machine à cash pour les actionnaires.

Mais en 2025, le vent tourne peut-être.

🏭 L’entreprise en bref

TotalEnergies, c’est une multinationale énergétique fondée il y a un siècle,
aujourd’hui active dans le pétrole, le gaz, le solaire, les batteries, les stations…

Mais ne nous y trompons pas :
90 % des résultats sont encore tirés des hydrocarbures.

• Présente dans 130 pays
• Capitalisation : 116,7 Mds €
• Bénéfice par action 2024 : 5,17 €
• Eligible PEA et cotée sur Euronext

✅ Une base d’investisseurs fidèle, une position dominante sur le marché européen.

💰 Le dividende, roi de la stratégie

6,27 % de rendement : difficile de faire mieux dans le CAC 40.

• Distribution trimestrielle
• 35 ans sans interruption
• Croissance sur 5 ans : +9,54 %
• Ratio de distribution raisonnable : 55 %

Mais attention :
Ce dividende attractif masque une croissance quasi nulle.

📉 Des résultats en perte de vitesse

• CA en recul de 41 % en 2024
• Bénéfice net : -53 %
• Free cash flow en chute de -44 %

👉 TotalEnergies a surfé sur le boom post-Covid du pétrole.
Mais les prix se tassent, et avec eux, la rentabilité.

💹 Un bilan solide malgré tout

• PER bas : 10,1
• Beta : 0,71 → peu volatile
• Dette sous contrôle (net debt / EBITDA = 0,53)
• Score dividende : 15/20 (sûr)

Pas d’alerte immédiate, mais :
• Score Altman Z = 1,43 → vulnérabilité en cas de choc
• Rentabilité : moyenne (ROE : 13,4 %)

📦 Et la croissance dans tout ça ?

C’est là que le bât blesse.

• Score croissance = 3/20
• Chiffre d’affaires, EBITDA, FCF : en déclin
• Les activités “vertes” progressent, mais restent marginales

TotalEnergies parle beaucoup de transition,
mais les actes ne suivent pas encore.

🧠 En résumé

TotalEnergies coche toutes les cases d’une bonne valeur de rendement :
→ dividende généreux
→ base financière solide
→ exposition modérée au risque

Mais en 2025, difficile de la considérer comme moteur de croissance.

"Un titre défensif, efficace pour le revenu passif… mais peut-être pas pour construire l’avenir."

🔍 Analyse Horizon Duo

🎯 **Ma note personnelle : 12 ,5/20**

Un excellent pilier défensif, notamment pour les profils prudents à la recherche de dividendes.
Mais les signaux de ralentissement sont nombreux.
👉 À conserver dans une optique de stabilité, mais pas de performance long terme.

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