🔍 Tu penses que Google, c’est juste un moteur de recherche ?

C’est en fait un empire numérique aux multiples visages :
YouTube, Android, Google Cloud, Chrome, Google Maps, Waymo, DeepMind…

Et derrière tout cela ?
Une holding puissante : Alphabet Inc., cotée au Nasdaq,
et toujours dans le Top 5 mondial en capitalisation.

💡 L’entreprise en bref

Fondée en 2015 lors du spin-off de Google,
Alphabet est aujourd’hui l’une des entreprises les plus rentables de l’histoire.

Son modèle économique repose essentiellement sur :

  • la publicité numérique (via Google & YouTube)
  • les revenus cloud (Google Cloud)
  • l’innovation IA (Bard, Gemini, DeepMind…)

Son ADN ? Innover à grande échelle… et générer des milliards de cash.

✅ Alphabet domine l’économie digitale, tout en gardant un modèle ultra-rentable et sans dette.

💸 Les chiffres qui parlent

• Prix de l’action : 177 $ (au 18 juin 2025)
• Capitalisation : ~2 150 milliards $
• Éligible PEA : ❌ (valeur US)
• Dividende : 0,84 $ annuel (introduit en 2024)
• Rendement : ~0,48 %
• Marge nette : ~22,4 %
• Croissance BNPA (10 ans) : +22,9 %/an
• Dette : quasi inexistante (~6 % des actifs)
• Cash flow 2024 : 125 Mds $
• PER estimé 2025 : 18x

📆 Et si vous aviez investi 1000 $ en 2015 ?

En juin 2015 : 35 $
Aujourd’hui : 177 $

➕ +405 % de plus-value
➕ Dividende symbolique depuis 2024

👉 Valeur estimée : ~5 050 $
⏱ Rendement annualisé : ~18 % sur 10 ans

✅ Les gros avantages

• Empire numérique intégré (Google + YouTube + Android…)
• Très forte rentabilité (22–30 % de marge nette)
• Croissance solide et régulière
• Introduction récente d’un dividende
• Rachats d’actions massifs (70 Mds $ en 2024)
• Position dominante dans la recherche & l’IA

➡️ Une entreprise d’exception : croissance + robustesse + innovation.

❌ Les inconvénients à surveiller

• Rendement faible (dividende récent)
• Fortes dépenses IA à venir (CAPEX 75 Mds $ prévus)
• Dépendance à la publicité (~80 % du CA)
• Risques réglementaires (Antitrust, RGPD, IA)

🧠 En résumé

Alphabet est une machine à cash dotée d’une vision technologique de long terme.
C’est l’une des très rares entreprises capables de croître, innover et rester rentable à ce point.

Mais…
Elle n’est pas à l’abri de la régulation, ni de la compétition féroce dans l’IA.

"Une valeur de conviction pour l’investisseur croissance long terme. Tech, cash, vision."

🔍 Analyse Horizon Duo

🎯 **Ma note personnelle : 18/20**

Une entreprise exceptionnelle qui coche presque toutes les cases :
solidité, croissance, rentabilité.
Le seul frein ? Sa dépendance à la pub et un dividende encore symbolique.
Mais dans une optique long terme… difficile de faire mieux.

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